分级基金上折计算方法 分级基金上折计算公式，分类基金会在不同的市场环境下向上或向下折价。投资需要了解相关的计算公式，才能计算出预期的年化预期收益或损失。那么分类基金的折扣计算方法是什么呢？分级基金折扣的计算公式是什么？
分级基金折扣的计算公式。基金折扣和折扣是什么意思？
基金折扣：
向上折价的触发条件一般是基金中基金的单位净值。在牛市中，当母基金净值增加时，B股净值也会同步上涨。其资产规模与A股资产规模的比例会越来越大，杠杆会越来越小，直至无限接近1，甚至忽略不计。这显然会失去B股的魅力。通过转换，每股净值将重新归一化，杠杆将相对于新上市的分级基金重新加载。
向上折价的另一个意义在于，为B股享受牛市预期年化预期收益和退出提供了通道。折扣门槛一般在FOF达到1.5元或2元时触发。如果按照1:1的股权比例来计算，B端的净值将达到2元或3元，这是非常丰厚的利润。然而，其交易价格可能无法完全反映其净值的增长，持有者可能会成为纸面富翁，而无法获得实际的预期年化预期收益。
另外，由于B的流动性等原因，投资者在二级市场出售遇到困难而无法变现，或者由于A的流动性太差，导致与A的合并赎回渠道不畅通。看，这些退出障碍是真实存在的。向上折价提供了新的退出方式，让投资者能够实现大部分基金份额预期年化收益。因此，牛市中向上贴水的意义是毋庸置疑的。正因为如此，一些最初发行时没有折扣条款的基金后来修改了合同，设置了折扣条款。
折扣如何计算？
假设分级基金激进股与稳定股的比例为1:1，稳定股约定年预期收益为6%。当基础股净值大于等于1.5元时，触发向上点转换，稳定股不参与。向上折算为点，激进股和基本股按照稳定股净值折算，超出部分折算为新的基本股。折算后，激进股净值=基本股净值=稳定股净值。
市场上激进股的二级市场大多存在溢价（溢价是指二级市场价格大于净值），因此向上点转换会产生两个效果：激进股的实际杠杆率会大幅提升；激进股的部分资产会以基本股的形式套现，这部分资产会损失溢价。
假设点位转换触发后指数不涨不跌，并在二级市场以转换触发前市价PB买入进取股，则点位转换当日基本股净值触发转换门槛为NAV基元，稳定份额净值为NAV基元。 NAVA，则基数份额净值NAVB=2NAV基础-NAVA。触发转换后，激进份额将参照稳定份额转换为NAVA，2NAV基础的剩余资产——2NAVA元将以基本份额的形式返还给投资者。
市场上分级基金子份额的二级市场定价以稳定份额为主。可持续品种是指8-10年期AA级债券，对应约定的稳定份额为6%。目前二级市场合理价格在0.896-0.952元之间。假设整体不存在折溢价套利机会，复牌后激进股可交易的合理价格在（2NAVA-0.952）至（2NAVA-0.896）元之间。
对于转换为基本股（2NAV基础-2NAVA）元的资产，投资者可以选择赎回，以实现预期的年化预期收益。考虑0.5%的赎回费后，价值为0.995*（2NAV基准-2NAVA）元，经计算，当激进股转股前价格低于（1.99NAV基准+0.01NAVA-0.952）元时，投资者市场看涨或看涨时应选择介入。当激进股价高于（1.99 NAV基数+0.01 NAV -0.896）元时，看多市场的投资者可以选择转股前卖出，转股后买入。
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