2023年6月13日雅克科技（002409）发布公告称建信保险资管班培琪、博道基金吴子卓、中信建投证券周舟、中银证券范琦岩、国网英大孙超、浙商基金胡博清、东吴证券金晶、野村东方证券郑超君、国金证券金维、上海恒复投资王良咏、泰康基金张泽伟、沃珑港投资李翔宇、财通基金张胤 袁泽强、玺悦资产吴飞虎、准锦投资傅明笑、肇万资产崔磊、李维君,屠柏锐、德邦基金李薇依、德邦证券沈颖洁 金文曦、东北证券自营冯先涛、东方阿尔法梁少文、蜂巢基金王泷皓、富国基金沈衡、艮岳投资陆洲、工银安盛资管林高凡、玖歌投资苏凯、广发证券任思儒、广发资管孙国萌、国君自营周文渊 王添震、国联安王栋、国联证券熊军 王海 傅锦涛、国盛证券刘嘉元 尹乐川、海昊投资周明、韩国投资蒋颖、合众保险资产伍颖、恒泰盈沃资管解文杰、安联投资陈思颖、恒越基金陈凯茜 陈思远、弘尚资产沙正江、泓澄投资陈骞、华安电子赵恒祯、华安基金孔涛、华泰证券自营李彦、华夏基金彭锐哲、华夏未来荣景昱、华鑫证券吕卓阳、幻方量化徐程惠、安信基金胡双、嘉实基金彭民、金科投资荣富志、金信基金张景鹏、金鹰基金吴海峰、旌安投资叶祎然、景顺长城程振宇、九泰基金赵万隆、凯丰投资黄杨、犁得尔陈恺睿、隆象资本管亚、安信证券程宇婷、民沣基金陈诤、南土资产王可、盘京投资乔昱焱 马欣、磐厚资本姚畯文、磐稳投资陈奕霖 王含嫣、璞远资产魏来、浦银安盛郑敏宏、乾惕投资周振兴、趣时资产管理有限公司古建军、泉果基金李学涛、安信自营投资姜媌媌、人保养老刘树德、睿郡资产刘力、上海合远王烨华 庄琰、上海慧琛私募基金王煜明、尚峰资本蒋明甫、申万宏源研究宋涛 周超、太平养老张凯、太平资产马姣、泰康资产叶兰、天风证券骆奕扬、百济投资张菁、天治基金方轲、同泰基金王秀、彤源投资陆凤鸣、万家基金汪洋、万泰华瑞投资司岩、西部利得基金侯文佳、西部证券资管肖英钊、香元基金何媚、湘财基金房天浩、星石投资毛健、百年保险许娟娟、兴业证券王佩麟、易方达基金李凌霄、银华基金施航、永安国富洪少超、煜德投资谭劭杰、源乐晟丁匡达、悦溪基金任云鹤、悦溪投资李晓光 陈旻、长安基金刘嘉、长江证券资管赵鑫鑫、北京中港融鑫资产李枭立、招商信诺刘泽宇、招银理财吴嘉杰、中海基金时奕、中航证券刘一楠、中金公司江磊 王天鹤、中欧基金息荣雪、中欧瑞博周欣、中泰证券杨旭 徐嘉诚、中信保诚陈超俊、中信保诚基金姚思洲于2023年6月9日调研我司。
具体内容如下：
问：关于公司前驱体材料的国内外市场未来展望。
答：国内有三大外资半导体厂，西安三星、无锡海力士、英特尔大连，加上长江存储和长兴存储，每月合计的需求量很大，从这个方面来讲，公司的市场拓展空间巨大。公司江苏先科宜兴工厂的一些产品已经在客户端做测试，预计今年四季度可以给客户做商业化的量产供应。一旦宜兴工厂能够实现量产，对国内半导体厂商而言，能够进一步缩短交期，因此，本地化供应会变得非常重要。另外，跟公司韩国 UP 工厂相比，宜兴工厂产品的供应链相对更长，在韩国 UP 工厂，有些单体是委外加工的，但在宜兴工厂，所有前驱体产品将由公司自己完成。公司可以利用宜兴工厂大规模生产来低成本，后续可以将部分产品导入韩国公司，进一步降低韩国公司的生产成本，提高公司的竞争力。公司目前也在面向未来市场储备技术和产品，将来国内半导体厂商一定能实现独立自主的生产和装备，到那时候公司的产品对市场而言，依然是最新的——最新的技术，最新的产品。
问：AI 市场的发展，对公司有什么样的影响？
答：随着 I 市场的推动，高算力所需要的高性能 DRM 需求会高速增长。I 领域涉及的高算力数据需要大的数据中心作为支撑，从硬件角度来说，存储芯片制造行业将受益于 I 领域的不断发展。目前，国内 DRM 市场发展相对不够好，主要是手机、电脑等消费需求不高。但是，针对 I 涉及的先进制程芯片的生产，半导体芯片制造商都在扩产，这会带来前驱体材料非常大的增量，公司对这一部分的市场拓展非常乐观。雅克致力于成为全球性的平台公司，公司在刻蚀、CMP等方面也在做一些技术和人才的储备，相信这是公司发展的新机遇。
问：以目前北京燃气项目为例计算，到 2030 年 LNG 储罐市场是否大概是四五百亿的市场空间。公司未来的市场份额怎样？
答：公司预计将于今年基本完成北京燃气项目的交付工作。目前有很多业主在跟公司询价，讨论设计等事项，未来肯定会有大量液化天然气陆上储罐的建设项目。同时，与过去相比，当前对液化天然气船的设计、性能、燃气的经济性等要求更高，旧船需要陆续进行更新。同时，现在国内很多地方天然气公司对天然气储罐和船有较高的需求，所以，天然气船和陆上储罐的市场需求是很有潜力的。
问：明年是芯片先进制程的关键时间节点，行业格局会有什么样的变化，对我们公司的半导体材料业务会有什么样影响？公司在材料平台化建设方面有什么样的规划和愿景？
答：明年是半导体材料技术迭代的关键时间点。市场的增量，对于公司来讲，会带来产品放量增长。技术节点更新迭代会推动更多新品种前驱体的研发、生产，公司对新品种前驱体的研发一直在进行。这些新产品随着客户更先进制程的导入，会给公司带来新的发展机遇。随着技术的更新迭代，设备和产品一定是相互配合的，更先进的制程一定需要更先进的材料进行配套。所以技术迭代的影响，无论是从产品的增量还是品种的增多，对公司而言，是一个很好的发展机会。关于材料平台的建设，公司一直在做这样的努力。有合适的机会的话，公司会通过收购等方式进入新的领域。从研发的角度出发，公司会根据客户的需求进行研发。目前公司已经进入湿化学品领域，包括刻蚀液、显影液、剥离液等。公司不仅有面板光刻胶，半导体光刻胶也一直在研发、客户端测试中。公司基于全球一流客户最先进制程的共同研发，会奠定公司在半导体材料领域的领先地位。
问：透明胶的产能建设、客户端导入和未来营收怎样？
答：透明胶的业务量不是很大，从 PS 和 OC胶的生产而言，跟彩色光刻胶的生产设备是完全可以兼容的，不过 OC 胶的曝光显影的设备有所不同，但该部分设备公司已经采购，因此，宜兴工厂完全可以导入生产。光刻胶的经济性不见得是技术问题，主要是客户不给光刻胶生产商试错的机会，因为代价太大，对于芯片制造商来说，光刻胶的良率稳定尤为重要。树脂合成是光刻胶生产的核心，对于公司而言，公司在收购 LG 化学的彩色光刻胶业务时，承接了 LG 化学比较强的树脂合成能力，这是公司的优势。公司从面板做到封装做到 I-Line，正在按计划推进光刻胶业务发展。
问：存储芯片的周期是怎么看待的？下游客户的技术和产品更新迭代后，公司的前驱体材料是否可以及时配套供应？
答：目前存储芯片行业开工率低，芯片价格低，是最近几年发展相对较差的时期。但最近存储芯片的价格已经开始有所升，客户的开工率也在逐步提升，市场情况在变得乐观。从前驱体的选用到量产最起码需要五年的时间，因此公司目前量产的产品在几年前就已经在进行研发了，否则无法与客户端进行匹配。公司在几年前就已经开始针对客户端新产品、新需求进行研发，公司的新产品研发是跟客户端及产品、技术迭代配套的。
雅克科技（002409）主营业务：电子材料业务,LNG保温绝热板材业务,阻燃剂业务。
雅克科技2023一季报显示，公司主营收入10.71亿元，同比上升10.98%；归母净利润1.73亿元，同比上升16.39%；扣非净利润1.54亿元，同比上升11.73%；负债率25.0%，投资收益2078.18万元，财务费用-786.33万元，毛利率32.47%。
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级14家；过去90天内机构目标均价为75.21。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3471.64万，融资余额减少；融券净流入121.32万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，雅克科技（002409）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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