本轮疫情来势汹汹,波及范围较广,对多个行业产生巨大冲击。4月份受疫情冲击较严重地区(累计新增感染数超过1000例)的GDP合计占全国的比重高达55.1%(2016年至2021年均值)。部分地区的疫情已延续到5月份,对此,中融基金独立董事盛松成表示本轮疫情对经济的影响将主要在二季度。
今年前两个月我国经济运行好于预期,但新冠肺炎疫情的反复给原本处于恢复进程中的经济带来新的挑战。尤其是本轮疫情多点散发,严重影响了我国经济核心城市,对经济冲击的外溢效应较为明显。 例如,上海作为我国内外循环的重要枢纽,疫情制约了其口岸集疏运能力,而上海周边的江苏昆山、苏州都是制造业重地,这意味着疫情带来的外溢效应也会比较明显,尤其是对供应链的影响。根据上海证券报对667家上市公司受疫情影响调查结果,有72.41%的企业反映疫情导致公司“物流受阻,供应链断裂”;有62.82%的企业存在“人员流动受限,生产研发销售滞后”;另外有32.23%的企业“因防疫需求,停工停产”;还有9.3%的企业已经出现“资金链紧张,周转困难”等情况。
但从全球范围来看,国际供应链已经复苏,我国外需订单分流效应开始显现。今年3月份中国发往美国的集装箱出现22个月来首次下降,同比减少2%。同样占据较大出发地市场份额的韩国和越南,对美国的集装箱运输同比分别增长4%和11%。与此同时,我国制造业中小企业转嫁原材料价格上涨的空间正受到挤压。目前CPI与原材料价格走势并不同步。3月,PPI和CPI剪刀差虽有所缩减,但仍高达6.8个百分点。原材料价格上涨、人民币汇率贬值都将增加我国制造业企业成本,而本轮疫情的发生又对我国内需恢复造成影响。价格传导不畅、企业成本高企,我国制造业可能面临更为艰难的处境。
从高频数据看,截至4月24日,电影观影人次已跌至2020年7月20日电影院恢复营业来的最低值。5月1日当周,电影观影人次回升至566.09万,但仍远低于去年同期的3019.83万。此外,国内航班大面积取消。截至5月4日,国内航班(不含港澳台)执行航班数仅为4917架次,远低于去年同期的15967架次;取消航班数多达8848架次,而去年同期取消的航班仅1385架次。文化和旅游部数据显示,今年“五一”假期,全国国内旅游出游1.6亿人次,同比减少30.2%,实现国内旅游收入646.8亿元,同比减少42.9%。由于疫情多地散发,对货车通行增加了更多限制,物流阻碍较为严重。截至4月30日,上海和吉林的整车货运流量指数分别跌至17和38的低位(基准值为100),原材料难以运入、产成品难以有效运出;而江苏整车货运流量指数4月份以来也始终不及全国整体水平。
国内各行业第二季度的处境开始逐步显现,中融基金将密切关注国内经济走势,加强综合研判,不断提升优化自身的核心竞争力,积极推进产品创新,完善专业服务,为更多投资者提供值得信赖的投资意见。
