自12月7日东方电热（300217）因涉嫌夸大新能源汽车业务而收到深交所关注函以来，公司股票反而持续上涨，引发市场关注。
12月7日收到关注函当日，东方电热下跌1.95%，作为涨跌停板限制达20%的创业板股票，跌幅相当小。而12月8日、9日、10日，该股竟然连涨三日，整体涨幅达7%，短期技术指标趋势向好。
二级市场反馈显示投资者似乎对东方电热涉足新能源汽车行业的前景抱有较大的希望，而对涉嫌夸大的问题却并不在意。
那么，东方电热在新能源汽车行业究竟涉足多深？竞争力有多强？需要投资者深入分析。
误导的“最相关”：PTC电加热器营收占比仅2.87%
东方电热的问题出在11月29日披露的调研活动信息表中。
在关注函中，深交所指出调研活动信息表显示，目前与公司主营业务最相关的行业为家电行业、多晶硅行业及新能源汽车行业。
深交所要求东方电热说明公司新能源汽车行业相关产品明细，及各自实现的营业收入和净利润占公司合并报表营业收入和净利润的比例，进而说明公司主营业务最相关行业之一为新能源汽车行业这一表述的依据及合理性，是否存在误导性陈述。
在2021年半年报的“主要产品及用途”板块，东方电热称公司新能源汽车用电加热器包括电动汽车用PTC电加热器、电动大巴用暖风机、集成控制水暖PTC电加热器等，用于新能源汽车的车厢加热、电池组加热、除霜除雾加热、座椅加热等。
半年报显示，2021年上半年，东方电热合并报表共实现营业收入134,747.73万元，同比增长20. 69%；实现营业利润6,880. 97万元，同比增长239. 14%；实现归属于母公司所有者的净利润4,577. 29万元，同比增长78.20%。
其中，新能源汽车用PTC电加热器实现营业收入3,866.07万元，同比增长112.13%。计算可得，新能源汽车用PTC电加热器虽然增长较快，但营业收入仅占公司总营业收入的2.87%。
显然，2.87%的营业收入占比不太支持“公司主营业务最相关行业之一为新能源汽车行业”这一表述，
因此深交所质疑“是否存在误导性陈述”问题。
夸大的“基本上”：特斯拉和宁德时代考察数年未合作
在关注函中，深交所指出调研活动信息表显示“公司的新能源汽车加热器产品已经广泛应用于比亚迪、一汽、上汽、江淮、宇通等各大品牌的新能源汽车，与国内主要新能源汽车厂商基本上都建立了良好的合作关系，所以基本上不存在客户准入的问题”。
深交所要求列示“国内主要新能源汽车厂商”名称及“建立了良好的合作关系”的合作方式，公司目前已签订新能源汽车加热器供货合同的客户名称，未来客户开发计划及准入要求，“基本上不存在客户准入的问题”的判断依据。
查阅东方电热过往的信息披露记录，可以发现：
2018年5月17日，东方电热在投资者互动平台上表示,特斯拉曾派人到公司考察,并提出了相应的意见，又指未来会继续邀请特斯拉来公司考察。
2018年6月12日，投资者在互动平台上询问东方电热：听说宁德时代、沃玛特、比亚迪和特斯拉等公司都来公司考察锂电池钢壳和新能源汽车电加热器项目并且签采购合同了。是否属实？
当时东方电热回答：公司目前是宁德时代一级供应商盾安环境的供应商，是比亚迪的长期合作伙伴；公司控股子公司江苏九天是深圳沃特玛电池有限公司的供应商。此外，特斯拉在去年、宁德时代在今年都曾安排技术人员来公司考察过。
2019年1月25日，东方电热在投资者互动平台表示,特斯拉来公司考察时提出了一些意见，公司根据实际情况，正在进行相应整改。
2021年12月3日，东方电热在投资者互动平台上表示目前为止特斯拉还不是公司客户。
同日，东方电热在投资者互动平台上表示宁德时代-热电不是公司的直接客户。
综合以上信息，在国内主要新能源汽车厂商中，比亚迪、一汽、上汽、江淮、宇通等品牌厂商确实与东方电热建立了合作关系。但是特斯拉和宁德时代两家重量级品牌厂商都在考察东方电热数年之后仍然未能建立合作关系。尤其是针对特斯拉提出的意见，东方电热“根据实际情况”进行整改之后，仍然未获得特斯拉的认可。
显然，如果少了这两家新能源汽车行业重量级品牌厂商的订单和客户准入，任何供应商自称“与国内主要新能源汽车厂商基本上都建立了良好的合作关系，所以基本上不存在客户准入的问题”，恐怕都是不恰当的。
诱人的“预计业绩”：募投项目预期虽然空洞却可能吸引投资者
在关注函中，深交所指出调研活动信息表显示“募投项目年产350万套新能源汽车PTC电加热器项目正在抓紧推进，一期工程两条生产线主要设备已经相继开始订货，随着募投项目自动化生产线逐步按计划建成投产……可以满足国内一线客户的订单要求。预计相应的经营业绩也会得到明显提高。按照现在的新能源汽车市场增长趋势，公司会考虑对该募投项目加快进度、提前实施。”
深交所要求说明一期工程两条生产线开始订货的详细情况、是否已收到国内一线客户未来期间的订单、“预计相应的经营业绩也会得到明显提高”的量化依据。概而言之，深交所认为东方电热的预计表述过于空洞，容易误导投资者。
然而，关键在于，股市投资主要是投资预期，投资者可能确实看好东方电热募投项目对经对经营业绩的推动作用，原因主要有两点：一是新能源汽车现在是市场风口，机会不容错过；二是募投项目毕竟已在建设，建成之后肯定会提高业绩。在此背景下，上市公司的一些夸大其词的“市值管理”行为可能被投资者忽略，因此就会出现股价逆监管上涨的“怪现象”。
