11月26日，中证报的一篇报道引发热议。
A股上市公司道恩股份提供用来生产口罩用熔喷布的600吨熔喷料DTBP严重超标，而DTBP为“危险”化学品，被怀疑可能造成遗传性缺陷。
受此消息影响，道恩股份开盘低开后，快速下挫，最终跌停。当日晚间，公司做出回应，对相关事项进行澄清，然而情况并未改善。
今日在两市表现较好情况下，公司股价继续下跌，最终收盘价为22.80元/股，跌幅为2.94%。
DTBP大幅超标近百倍 可能造成遗传缺陷
道恩股份此次被推上风口浪尖，与下游客户的主动举报有关。
中国证券报在《口罩用熔喷料被指某危化品残留量超国标逾百倍道恩股份遭下游客户起诉》中提及，“日前，浙江一家熔喷布企业对中国证券报记者举报称，该公司购买了道恩股份600吨熔喷料用于生产口罩用熔喷布，7月以来五次提取道恩股份生产的熔喷料不同批次样本送检专业检测机构，样本中的“二叔丁基过氧化物（DTBP）”最高超过国家标准（GB/T30923-2014）上限100多倍。”
清华大学化工系教授郭宝华称，DTBP作为自由基引发剂，可以夺取聚丙烯叔碳原子上的氢，使得聚丙烯发生β断裂，降低分子量，分子量分布变窄，从而降低熔体粘度和熔体弹性，大幅提高熔融指数，一般熔指可以从20g-30g/10min提高到1500g-1800g/10min。在聚丙烯中添加DTBP的方法在我国熔喷料制造企业中被广泛使用。
然而，这一方法虽然门槛较低，应用广泛，却有一个很大的弊端。一名从事熔喷布行当多年的技术工程师向中国证券报反映，“DTBP拥有致命弊端，可能影响动物的生殖系统。”
Sigma-Aldrich网站出具的DTBP安全技术说明书也显示，全球化学品统一分类和标签制度（GSH）下，DTBP归属于“危险”品，带有“易燃”“对健康有害”的图标。其中，最重要的健康影响是，DTBP被怀疑可能造成遗传性缺陷（H341），在生殖细胞致突变性评估中，DTBP在哺乳动物体内体细胞致突变性试验中会得到阳性结果，被怀疑可能造成遗传性缺陷。此外，DTBP还会对水生生物有害并具有长期持续影响（H412）。
或许正是出于这一原因，欧洲对DTBP使用有严格的要求，国内企业为满足出口欧洲客户的需求，在生产熔喷料时，会选择比DTBP价格贵四倍的双二五过氧化物。
据中国证券报报道，这家举报道恩股份的下游客户全名是浙江中谷塑业有限公司（简称“中谷塑业”）。该公司今年4月中旬与道恩股份签订合同，以4万元/吨价格预付2400万元购买了600吨熔喷料。
然而，5月至6月，中谷塑业陆续接到下游口罩客户关于熔喷布质量问题的反馈。下游口罩商测试发现，长期接触公司生产的熔喷布，皮肤有刺激感和灼烧感。刚开始，中谷塑业并未怀疑道恩股份熔喷料有问题，“根本想不到道恩股份的熔喷料会出问题。道恩股份是国内王牌，当时买的时候觉得其质量肯定没问题，而且当时熔喷料供不应求，能把料买过来就不错了，也没想到在收货的时候去做检测。”
不仅如此，中谷塑业方还表示，曾向道恩股份索要过产品的出厂检测质检单，但里面并没有DTBP残留量这一项指标。
然而，后续的检测结果却“惊”掉了下巴。
7月17日，中谷塑业向通用标准技术服务有限公司（SGS）申请鉴定道恩熔喷料，经鉴定，道恩熔喷料样本DTBP残留量为642mg/kg，超过国家标准上限（5mg/kg）128.4倍。
7月29日，中谷塑业再次将另一批次的道恩熔喷料样本送检华测品标检测技术有限公司，经鉴定，DTBP残留量为467mg/kg，超过国家标准上限（5mg/kg）93.4倍。
4日至12日，中谷塑业申请在当地公证机关监督下，通过对库存原材料随机抽取的方法，抽样了另两个批次的熔喷料，并向华测品标检测技术有限公司送检，经鉴定这两批次熔喷料样本的DTBP分别超过国家标准上限（5mg/kg）106.6倍、84.2倍。
为了确认检测结果，中国证券报记者前往原告中谷塑业仓库，抽样提取了两批次道恩熔喷料样本，向第三方检测机构上海微谱化工技术服务有限公司申请鉴定。经鉴定，两批次样本中的DTBP分别超过国家标准上限（5mg/kg）69倍和71.6倍。
对此，业界同行表示难以置信。
“按理来说不应该这么高，要么就是（DTBP）加多了，要么就是温度不够或者停留时间太短，过氧化物没有完全反应掉。”郭宝华推测，可能也跟基料也就是聚丙烯有关系，“熔指是10g/10min的聚丙烯要达到熔指1500g/10min，和熔指是30g/10min的聚丙烯要达到熔指1500g/10min，所需要加入的过氧化物的量肯定就不一样”。
而曾接受中证报采访的技术工程师则表示，“正常情况下不需要这么高的DTBP，残留量这么高的话，工艺制程可能是有问题的，要么计量设备可能有问题，要么工艺管控有问题。”
受此消息影响，道恩股份11月25日股价低开后，迅速下挫，并最终以跌停报收。
不过，牛牛研究中心了解到DTBP在熔喷过程中经高温大部分都可以分解挥发，而目前尚未有证据表明DTBP分解产物对人体产生很大毒害，消费者不必太过惊慌。
反应虽及时 应对“似”不当
从反应时间上来看，道恩股份此次反映是比较及时的。
Choice数据库显示，公司在昨日晚间8点50已经发布公告进行澄清，澄清主要有4点，这与公司近日在烟台中院网站庭审直播中的表述一致。
1、中谷塑业此次爆料只不过是因为下游熔喷布产品市场趋于饱和，与公司沟通退货、退款事项未果后，才以质量问题为由起诉并举报；
2、国家没有禁止使用DTBP的法律法规的规定，也无损害人体健康的科学依据；
3、DTBP残留量并非公司质检单检测范围，因此，该项目不能作为判断公司产品质量是否合格的必检项目。另外，《塑料聚丙烯（PP）熔喷专用料》国家标准GB/T30923-2014为推荐性国家标准，并非强制性国家标准。而公司还委托SGS对公司某批次熔喷料生产出的熔喷布进行检测，熔喷布中未检出DTBP残留量。
4、中谷塑业向公司提出质量异议时已经超出合同约定的期限。
对于第一点，无从考证。不过中证报报道称，道恩股份于5月4日至7月10日分批次向该企业供应熔喷料。
隆众资讯发表的《[PP无纺布]：2020年熔喷布价格走势及消费区域分析》显示，5月-7月，熔喷布价格确实出现了大幅度的下滑，如下：
天眼查显示，中谷塑业注册资本5000万元，已经实缴1800万元，公司位于浙江平阳县萧江镇立后村、凤头村。公司于今年3月才变更营业范围，从事口罩生产，如下：
至于第二点，道恩股份也没说错。我国并没有禁止DTBP在聚丙烯中使用，有关的限制条款还依据现行的聚丙烯熔喷专用料国家标准（GB/T 30923-2014），DTBP的残留量标准是≤5mg/kg。
不过，无损伤人体健康的科学依据这条可能值得商榷。有研究人员表示，DTBP没有那种特别急的毒性，但有很多隐患，可以看到有很多“标签”是怀疑性的，说明它的毒性还没有被研究清楚。像很多化学品，毒性是很难去研究的，但有“怀疑”就应该通过政府标准来规范它的使用。
第三点，目前我国的熔喷料国家标准确实只是推荐性标准，对企业没有足够的约束力。不过，道恩股份拿自己某批次熔喷料生产的熔喷布进行检测，而并未对中谷塑业的熔喷料生产的熔喷布进行检测，似乎有些“耍滑头”。
第四点，则是法律知识。牛牛研究中心了解到，《合同法》第一百五十八条规定，当事人约定检验期间的，买受人应当在检验期间内将标的物的数量或者质量不符合约定的情形通知出卖人。买受人怠于通知的，视为标的物的数量或者质量符合约定。
不过，这里需要提请道恩股份注意的是，合同法第一把五十八条还规定，“出卖人知道或者应当知道提供的标的物不符合约定的，买受人不受前两款规定的通知时间的限制。”
牛牛研究中心了解到，DTBP残留量不得超过5mg/kg这一国标的制定单位之一就包括道恩股份，知“标”违“标”可还行？
疫情之下，口罩成了防护生命健康的重要守护线，道恩股份被曝出残留物超标，而这一残留物可能对身体健康造成较大影响，对公司的品牌形象造成了极大伤害。
从公司股价表现来看，市场似乎并不认可道恩股份的澄清，在今日三大指数都上涨的情况下，道恩股份还下跌约3个百分点。
事实上，道恩股份的澄清公告或许偏于激进，似乎在“引战”，公司表示，“公司与中谷塑业是一起商业纠纷，媒体在诉讼期间进行单方面报道，有失公允”。
后注册制时代，投资者关系管理是大学问，道恩股份或许该补补课了。
