4月25日，两市股指低开低走，盘中单边大幅下探，沪指跌超5%失守3000点大关，深成指跌幅超6%，创业板指跌幅超5.5%失守2200点；三大股指均创出年内新低；两市成交额有所放大，全日成交近9000亿元，北向资金净卖出超40亿元。
A股三大股指4月25日继续集体大幅低开。人民币对美元大幅贬值引发全球资本市场动荡，直接导致大宗商品板块领跌两市，早盘低开低走，沪指几度逼近3000点整数关口。午后两市震荡下跌，沪指更是跌破了3000点关口，这是继2020年7月重返3000点之上后，时隔21个月再度重返3000点之下。
从盘面上看，有色金属、国防军工、基础化工等板块跌幅靠前。至4月25日收盘，上证综指跌5.13%，报2928.51点；科创50指数跌6.13%，报884.3点；深证成指跌6.08%，报10379.28点；创业板指跌5.56%，报2169点。Wind统计显示，两市4603股下跌，148家上涨，平盘有25家。两市成交8969亿元，共有29只股票涨幅在9%以上，1900只股票跌幅在9%以上。其中760多只个股跌停。
截至收盘，沪指跌5.13%报2928.51点，深成指跌6.08%报10379.28点，创业板指跌5.56%报2169点；两市合计成交8915亿元，北向资金净卖出43.97亿元。
盘面上看，两市板块全线飘绿，军工、有色、半导体、化工、煤炭、石油、等板块跌幅居前，酿酒、医药、汽车、保险、地产等板块均走弱。两市近2000只个股跌幅超9%。
粤开证券表示，当下市场处于盈利下行阶段，而疫情的汹涌反复是当前掣肘经济的主要原因。目前十年期国债收益率仍处于低位，徘徊在2.7%-2.8%之间，所谓拳头不能打在棉花上，在疫情好转之前，对于政策的实施也会有节奏。因此A股仍处于磨底期。
中金公司指出，当前市场特征：1）从交易层面来看，市场近期成交对应换手率水平已经接近2%左右，处于历史低位，产业资本净减持规模也出现较明显下降；2）从估值来看，经历调整后沪深300的股权风险溢价再度接近均值上方1倍标准差，接近2020年3月低点的估值较极端水平；3）从市场行为来看，前期有相对表现的稳增长风格出现补跌迹象；4）政策方面，近期央行、证监会、银保监会、外管局等多部门就近期经济形势和资本市场环境都有积极表态，坚决维护经济和市场稳定。
该机构认为目前在政策、估值、资金、行为信号方面已经部分显现底部特征，基本面信号结合当前的增长环境，可能尚需时间等待更为明确的拐点出现，我们依然维持目前市场处于“磨底”期的判断，虽然短线市场可能仍有反复，但中长期来看机会逐步大于风险，对于后市表现不必过于悲观。结构上，我们认为低估值“稳增长”领域仍具备一定配置价值，关注消费领域自下而上的择股机会，制造成长风格可能仍需静待时机。
当前关注三个方向：1）在市场“磨底”阶段，估值相对低的稳增长板块可能在当前宏观环境下仍具备相对收益，如传统基建、地产稳需求相关产业链（地产、建材、建筑、家电、家居等）等；2）前期调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等；3）制造成长板块包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等风险已经有所释放，但转机在于“滞胀”风险、全球流动性和市场情绪因素能否边际改善。
